📊 재무제표: 주식 투자자가 꼭 알아야 할 3가지 핵심 보고서

재무제표 분석 방법을 알고 싶다면, 이 글을 통해 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 쉽게 이해할 수 있습니다.
주식 투자 전에 기업의 건강 상태를 파악하는 데 꼭 필요한 핵심 가이드입니다.

✅ 재무제표란?

재무제표는 기업의 경영 성과와 재무 상태를 숫자로 보여주는 공식 문서입니다.
주식 투자자는 재무제표를 통해 기업의 수익성, 성장성, 안정성을 분석할 수 있습니다.

🔍 재무제표 3대 핵심 문서

1. 손익계산서 (Income Statement)

손익계산서란?
특정 기간 동안 회사가 얼마 벌고, 얼마를 지출했는지 보여주는 보고서입니다.

주요 항목

매출액: 기업의 전체 매출 규모
영업이익: 본업에서 발생한 이익
순이익: 세금과 비용을 모두 제외하고 남은 실제 이익

분석 포인트

매출 증가 + 순이익 감소 → 비용 증가 or 수익성 악화
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액으로 수익성 체크

2. 재무상태표 (Balance Sheet)

재무상태표란?
특정 시점에서 회사의 자산, 부채, 자본 상태를 나타내는 보고서입니다.

주요 항목

자산: 현금, 부동산, 설비, 재고 등 회사가 가진 모든 자원
부채: 대출, 외상매출금 등 회사가 갚아야 할 돈
자본: 자산 - 부채, 순수한 회사의 가치

분석 포인트

부채비율 = 부채 ÷ 자본 × 100%
→ 100% 이하이면 안정적인 편
유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100%
→ 150% 이상이 이상적
유보율은 기업이 벌어들인 이익 중 얼마나 사내에 남겨두었는지를 나타내는 비율입니다.(부채보다 높으면 아주좋겠죠!)

3. 현금흐름표 (Cash Flow Statement)

현금흐름표란?
회사에 실제로 현금이 어떻게 유입되고 유출되는지 보여주는 보고서입니다.

주요 항목

영업활동 현금흐름: 본업으로 벌어들인 현금
투자활동 현금흐름: 자산 매입/매각, 설비 투자 등
재무활동 현금흐름: 대출, 배당, 자본 조달 등

분석 포인트

영업현금흐름이 지속적으로 마이너스 → 본업의 수익성에 문제 있을 수 있음

📌 재무제표 분석 시 핵심 체크리스트

1. 흑자 기업인가?

영업이익, 순이익이 꾸준히 플러스인지 확인

2. 성장성은 어떤가?

매출액과 이익이 3년 이상 증가 중인지?
이익률이 유지되거나 개선 중인지?

3. 재무 안정성은?

부채비율 낮고, 유동비율 높은지 확인
지나치게 높은 부채는 리스크 요소

4. 현금흐름은 건전한가?

영업활동 현금흐름이 플러스인지
투자/재무활동과의 균형은 어떤지

5. 배당 및 투자 여력은?

잉여현금흐름(FCF) = 영업CF - 투자CF
→ 높을수록 배당, 자사주 매입 여력 ↑

📈 재무제표 실전 분석 팁

3~5년치 재무제표를 비교 분석해야 추세 파악이 정확함
분기보고서: 단기 실적 (단기 추세 확인용) 사업보고서: 종합적 기업 정보 (1년 단위로 중요한 내용 총망라).
한국 기업은 **전자공시시스템(DART)**에서 확인 가능
→ https://dart.fss.or.kr

🔑 마무리 요약

보고서 유형주요 정보핵심 체크 포인트

손익계산서	수익성과 비용 흐름	매출, 이익, 이익률
재무상태표	자산, 부채, 자본 구조	부채비율, 유동비율
현금흐름표	현금의 실제 흐름	영업현금흐름, FCF

📊 PER (Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)PER = 주가 ÷ 주당순이익 (EPS)
= "내가 이 회사 주식을 살 때, 이익 기준으로 몇 년치를 선지급하는 건가?"

💡 쉽게 설명하면?

어떤 회사의 주가가 10,000원
주당순이익(EPS)이 1,000원이라면

PER = 10,000 ÷ 1,000 = 10

- ➡️ 이 말은,
  "이 회사가 매년 지금만큼 이익을 낸다고 가정하면, 10년 뒤에 본전 찾는다"는 의미예요.

📌 PER은 어떻게 활용할까?

PER이 낮다
👉 이익에 비해 주가가 싸다 → 저평가 가능성
(단, 성장성이 낮거나 리스크가 있을 수도 있음)
PER이 높다
👉 이익에 비해 주가가 비싸다 → 고평가일 수 있음
(하지만 미래 성장 기대감이 크면 높게 형성될 수도 있음)

🚨 주의사항

PER이 낮다고 무조건 좋은 건 아님
- 회사가 위기거나, 이익이 일시적으로 늘어난 걸 수도 있음.
PER이 높다고 무조건 나쁜 것도 아님
- 성장주일 수 있고, 미래 수익을 선반영한 걸 수도 있음.

💬 PER 관련 용어 팁

EPS (Earnings Per Share) = 순이익 ÷ 발행 주식 수
PER = 시가총액 ÷ 순이익 (전체 기준으로도 계산 가능)
Forward PER = 예상 이익 기준으로 계산한 PER
(미래 실적 반영)

업종평균 PER 수준

제조업 (전통산업)	5~15
IT/반도체	15~25
바이오/신성장산업	30~100+ (미래 기대 반영)

🟦 1. PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율)

📌 정의

PBR = 주가 ÷ 주당순자산 (BPS)
또는
PBR = 시가총액 ÷ 자본총계

📘 회사 청산 시 남는 순자산 대비 주가가 몇 배인가?

💡 예시

주가: 10,000원
BPS (주당순자산): 5,000원

→ PBR = 10,000 / 5,000 = 2.0

즉, 이 회사는 장부가치의 2배 가격에 거래되고 있다.

그래서 고수님들의 추천은 1이하 였어요.

✅ 활용법

PBR < 1: 자산 가치보다 주가가 낮음 → 저평가일 수 있음(저평가에서 매수)
PBR > 1: 시장이 회사의 미래성장, 브랜드, 수익성 등을 프리미엄으로 본다는 뜻

🟩 2. ROE (Return on Equity, 자기자본이익률)

📌 정의

ROE = 순이익 ÷ 자본총계 × 100

📘 주주가 낸 돈(자본)으로 얼마만큼의 이익을 냈는가?

💡 예시

순이익: 100억
자본총계: 500억

→ ROE = (100 / 500) × 100 = 20%

즉, 주주가 투자한 돈으로 20% 수익을 낸다는 의미!

워렌버핏도 영업이익을 20%이상 을 선호해요.

✅ 활용법

높을수록 우량기업
ROE 10% 이상이면 꽤 좋다고 평가
PER과 함께 보면 의미 있음:
ROE가 높은데 PER이 낮다? → 저평가 가능성!

🟨 3. EV/EBITDA (Enterprise Value / EBITDA)

📌 정의

EV = 기업가치 = 시가총액 + 순차입금
EBITDA = 영업이익 + 감가상각비
➡️ EV/EBITDA = 기업가치 ÷ 현금창출 능력

📘 회사의 실제가치(인수금액) 대비 현금벌이 능력

💡 왜 중요한가?

EBITDA는 현금흐름에 가까운 수익지표
EV/EBITDA는 업종별로 상대 비교하기 좋음
PER은 회계상 이익 중심,
EV/EBITDA는 현금창출력 중심

✅ 활용법

보통 EV/EBITDA 6~10배 수준이 무난
낮을수록 저평가 가능성
인수합병(M&A) 시장에서 자주 쓰임

📊 요약 비교

지표의미 낮을수록 좋은가?기준선

PER	주가 / 이익	✅ 낮을수록	10~20
PBR	주가 / 자산	✅ 낮을수록	1.0 이하
ROE	자본 대비 수익률	❌ 높을수록	10% 이상
EV/EBITDA	기업가치 / 현금창출력	✅ 낮을수록	6~10배

하지만 경쟁사와 비교한다면 ROE가 가장 높은기업으로 봐야 좋겠죠?

한국토지신탁은?

당기순이익: -188.60억
즉, 순손실이기 때문에 주당순이익도 음수 → PER 계산 불가

그래서 N/A로 나온 거예요. 계산불가가 꼭 나쁜것만으로 보지 않는다고 하니, 다른 지표의미 도 참고 하세요.

저는 어느정도 시드가 모이면 배당주에도 관심이 있어서 재무제표 잘 살피고+차트도 살펴서

조금씩 배당주를 늘려볼 생각이에요. 🧐 💪🔥

오늘은 두통이 있어서 늦게 쓰게 되었네요. 😵‍💫

휴식을 취하고 저녁에도 좋은정보 로 찾아 뵐께요.얍얍!!

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5. 배당 및 투자 여력은?

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= "내가 이 회사 주식을 살 때, 이익 기준으로 몇 년치를 선지급하는 건가?"

🟦 1. PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율)

📌 정의

📘 회사 청산 시 남는 순자산 대비 주가가 몇 배인가?

💡 예시

✅ 활용법

🟩 2. ROE (Return on Equity, 자기자본이익률)

📌 정의

📘 주주가 낸 돈(자본)으로 얼마만큼의 이익을 냈는가?

💡 예시

✅ 활용법

🟨 3. EV/EBITDA (Enterprise Value / EBITDA)

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💡 왜 중요한가?

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4. 현금흐름은 건전한가?

5. 배당 및 투자 여력은?

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🟦 1. PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율)

📌 정의

📘 회사 청산 시 남는 순자산 대비 주가가 몇 배인가?

💡 예시

✅ 활용법

🟩 2. ROE (Return on Equity, 자기자본이익률)

📌 정의

📘 주주가 낸 돈(자본)으로 얼마만큼의 이익을 냈는가?

💡 예시

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